天风证券股份有限公司朱晔近期对中联重科进行接头并发布了接头呈报《三季报事迹阐明矜重，不绝看好公司民众化重叠拓品类进展》，本呈报对中联重科给出买入评级，面前股价为7.13元。
中联重科(000157) 公司发布2024年三季报，事迹阐明矜重。 24年前三季度：营收343.86亿元，同比-3.18%；归母净利润31.4亿元，同比+9.95%，扣非归母净利润21.9亿元，同比-7.25%；毛利率28.37%，同比+0.61pcts；净利率10.16%，同比+1.54pcts。 单三季度：公司达成营收98.5亿元，同比-13.89%，环比-22.82%；归母净利润8.51亿元，同比+4.42%，环比-37.99%；扣非归母净利润7.1亿元，同比+5.53%，环比+1.13；毛利率28.52%，同比+1.06pcts；净利率9.65%，同比+2.28pcts。 股份支付用度压制利润增速：公司2024年前三季度和三季度单季的股份支付用度折柳为7.22亿元、2.41亿元，旧年同期折柳为0.38亿元、0亿元，剔除股份支付用度的影响后，前三季度和单三季度的归母净利润折柳同比增长29.98%、29.53%。 用度端：前三季度时辰用度率18.4%、yoy+0.8pct，其中销售/处分/研发/财务用度率折柳为8.0、5.0、5.4、-0.01%，同比折柳+0.8、+1.4、-1.8、+0.4pct。其中处分用度主要系与职工握股野心联系的股份支付用度增加，财务用度主要系汇兑损益影响。 单三季度时辰用度率18.5%、yoy-0.8pct，其中销售/处分/研发/财务用度率折柳为8.8、5.6、5.6、-1.4%，同比折柳+1.1、+2.0、-3.0、-1.0pct。 应收敞口、存货、议论性现款流净额等中枢办法进一步优化：应收类敞口共计较一季度末减少39.85亿；存货较一季度末减少19亿，三季度下落进一步提速；前三季度公司销售回款率111.11%，同比提高10.73pct，议论性现款流量净额同比增加5.74%，其中单三季度同比大幅增加81.57%。 原土化布局进一步完善，国际业务增速不绝领跑：依托“端对端、数字化、原土化”的国际业务体系，公司境外业务握续冲破。前三季度公司境外收入176.44亿元，同比增长35.42%，境外收入占比提高至51.31%，较2023年前三季度大幅提高14.62pct。 同期公司国际营收区域散布更增加元，中东、东南亚、中亚等区域不绝保握高于行业平均的增速；南好意思、非洲、印度区域达成高双位数增长；欧盟地区、北好意思、澳新等发达阛阓合座增速迅猛。 新兴板块孝敬新增长弧线，传统板块行业地位稳中有升： 前三季度，公司混凝土机械出口高速增长，国际市占率提高明显；工程起重机械合座市占率靠前，诞生起重机械阛阓份额稳居民众第一，国际营收比例快速提高。土方机械业务握续增长，矿山机械业务高速增长，高空机械业务增速优于行业，农业机械业务握续进阶、迅猛增长。 盈利预测：斟酌到公司股份支付用度等影响，咱们下调盈利预测，瞻望公司2024-2026年归母净利润折柳为39.5、51.5、62.8亿元（前值为43.8、55.3、66.9亿元），对应估值折柳为15.7、12.0、9.9倍，握续看好并督察“买入”评级。 风险辅导：战略风险，阛阓风险，汇率风险，原材料价钱波动的风险，公司民众化进展不足预期风险等。
本站数据中心字据近三年发布的研报数据议论，浙商证券邱世梁接头员团队对该股接头较为深远，近三年预测准确度均值为78.96%，其预测2024年度包摄净利润为盈利39.08亿，字据现价换算的预测PE为15.84。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级23家，增握评级5家；以前90天内机构标的均价为8.37。
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