市集转头
上周A股主要指数均高涨，围绕预期交往面貌高。
31个申万一级行业中，筹商机(14.41%)、国防军工(12.23%)和非银金融(12.00%)居涨幅前三。
A股主要指数周涨跌幅(%)
贵寓来源：wind；统计区间：2024/11/04-2024/11/08
申万一级行业周涨跌幅(%)
贵寓来源：wind；统计区间：2024/11/04-2024/11/08
宏不雅数据分析
11月6日，好意思国大选投票收尾，特朗普依然拿下270张以上的选举东谈主票，本质胜选。共和党现在也接近拿下参众两院。特朗普的好意思国优先计谋的对外加征关税、原土企业减税、发展国内制造业和上游资源产业需要宽财政支捏，意味着好意思国经济基本面韧性络续加强、好意思元指数走强，再通胀预期下降息幅度可能受限。现时距离特朗普真确入主白宫启动施政有两个月以上的技能，市集中围绕上述预期进行交往，短期震憾幅度可能加大。而国内市集投资者的提防力更多依然聚焦8日收尾的紧要会议上，如财政支捏内需等预期相同很高。
11月8日，好意思联储议息会议文书降息25BP．适当市集预期。鲍威尔在会上表态相对偏鹰。示意好意思国经济韧性仍强，通胀可控，对异日降息未给出引导。原因是在特朗普当选后，若是其答应的关税政策和外侨政策都落地，对好意思国异日经济和通胀的影响都很大，有堕入再通胀的风险，会在中永远影响到好意思联储的方案。
11月8日世界东谈主大常委会办公厅举行新闻发布会，文书了连年最大鸿沟的化债政策。加多专项债名额6万亿(分三年发)+ 从方位新增专项债安排4万亿(分五年发)特意用于方位化债。另有络续偿还棚户区改进隐性债务2万亿。此组合拳后，方位需消化的隐性债务总和从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，估算五年累计可省俭利息开销6000亿元驾御。关于产业，也文书了准备进行专项债收地收储、补充国有大行成本金等递次，终末示意财政仍有空间，来岁将更积极的进行逆周期调度。这次政策组合拳以化债为主，未对补充方位政府现款、花费等标的进行刺激，基本适当市集预期。现时距离特朗普真确入主白宫启动施政有两个月以上的技能，仍需为后续其可能出台的针对性政策留出政策空间。后续和蔼12月中央经济责任会对来岁经济的定调与规划。
股市策略量度
上周A股市集交往面貌普及。从基本面看，现在内需仍弱，政策预期方面再度冲高。从资金面看，北向数据依然改为季度公布。其他方面新发基金及两融资金、ETF数据周环比均上升。
上周市集跟着政策预期的飞腾热度普及，但交往型资金仍起主要带头作用。市集波动率不减，热门轮动快，震憾行情捏续(增量资金仍有，市集交往量仍大，举座面貌仍然好于政事局会议之前)。好多活跃资金被带节律，关于国内务策预期过于乐不雅，政策落地后悲不雅声息再度出现，可能导致短期市集振幅加大或出现休养。咱们觉得关于政策预期，宜将视角拉长一些，特朗普上台后海外政事经济不祥情味加大，财政也有空间，针对好意思国有关政策后手出招是愈加合理的选项。从仍偏弱的PPI等数据看，现时依然可将市集定位为强预期弱现实。后续市集震憾特征仍将延续，提议现时不雅察市集筑底情况和政策预期，保留一定仓位进行仓位回补和调仓，如有心焦性下落可加大树立下文提到的有催化标的。行业上，关于偏防患的红利类行业，短期提议树立但仓位应低于遑急类。市集重回震憾是增配红利的技能点，获得都备收益或熨平震憾波动。但在弱现实强预期市集中，容易相对收益不及。提议短期树立和化债、并购重组回购等主题有关的建筑地产链红利标的(化债政策依然详情，波段行情大致率出现短期胜率较高，中永远不雅察建筑和地产链企业金钱欠债表和现款流量表竖立情况决定是否能真确重估估值)、估值较低现款流寂静的动力公用、贵金属等行业。而关于遑急性较强的多量标的，以寻找低位、详情味较好和面貌面强势的为主。重心和蔼A股科技(催化详情味最高，受政策端影响相对较小，主题契机握住走漏，仍需寻找相对有基本面因循和后续催化概率大的标的，应答其高波动性，短期和蔼特斯拉链、华为链、低空、军工与自主可控等标的)、顺周期弹性标的(短期休养幅度如较大提议增配。比拟起科技等板块赔率更高。可在赔率较高的地产链、花费类和赔率相对较低的化借主题左证风偏分拨树立比例)、先进制造和医药(寻找如电新等行业中景气拐点相近的标的、不雅察特朗普交往是否会带来超跌契机)有关标的。
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背负裁剪：王若云
